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8月23日,民营房企金辉2023年度第一期中期票据成功发行。据了解,金辉发行的该笔中期票据由中债增提供全额担保增信,发行金额8亿元,期限3年,发行利率4.00%。这是金辉第二次运用“第二支箭”发行债券。2022年12月初,该公司完成了一笔12亿中票的发行,亦是由中债增提供全额担保。
易居研究院研究总监严跃进认为,金辉成功发行中期票据进一步体现了“第二支箭”的积极落地,尤其从金辉本身遇到一些财务压力的角度出发,说明“第二支箭”当前的落地效果好、覆盖面广,有助于为此类企业的融资和资金稳健发挥积极的作用。
此外,金辉本次债券发行的认购倍数达2.38倍。在近期完成发债的民营房企中,这一认购倍数明显居于前列。严跃进表示,这一认购情况也说明尽管当前民营房企销售业绩确实受一定的影响,但大方向总体向好,机构投资者的积极认购,有助于民营房企更好地回归健康发展轨道之中。
金辉是8月份以来第三家在监管层助力下完成融资的民营房企。
8月初,中骏集团发行了2023年度第二期中期票据,发行规模7亿元,期限3年,发行利率4.28%,全场认购倍数1.8倍,也由中债增再度提供全额无条件不可撤销连带责任担保。
8月中旬,美的置业一口气完成了两笔中票的发行,总规模达到9.2亿元。其中,第三期绿色中票发行规模为4.2亿元,期限2年,票面利率4.90%,获得了银行全额创设风险缓释凭证(CRMW)覆盖。今年4月份时,美的置业就曾成功发行12亿中票,也是首家获得中债信用增进、交通银行和中信证券三大机构联合创设CRMW的民营房企。
自暴雷、债务违约等情况频繁发生以来,民营房企在境内外发行纯信用债的情况越发鲜见。2022年,大多数民营房企进入了监管层提供特殊增信才能实现发债融资的阶段。2022年5月,监管层推动主承销商创设信用保护工具为房企增信;同年9月则由中债增开始为房企发债提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。在此助力下,部分民营房企才实现了获得了部分融资。
在当前市场环境下,业内认为,大部分民营房企的信用债发行很难脱离特殊增信的支持。监管层也在努力为民营企业提供更多支持。2022年末,中债增的担保范围从最初的5家示范房企扩容至金辉集团、新希望地产、中骏、雅居乐、合景泰富、卓越等企业。在增信方式上,则创新了“央地合作”的模式。今年6月份,新城控股即是在江苏省信用再担保集团担保和CDS支持下完成了11亿公司债发行。
8月初时,中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开金融支持民营企业发展座谈会,包括龙湖地产、新希望、旭辉地产、美的置业等在内的多家民营房企参与。潘功胜指出,要推进民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)扩容增量,强化金融市场支持民营企业发展。有消息称,近期包括美的置业、龙湖、卓越等在内的多家民营房企正在“第二支箭”项下推进发债工作。
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